Bałakława to miasto o bardzo długiej, ponad trzytysiącletniej historii, istnieją nawet przypuszczenia, że jest wzmiankowane w „Odysei” Homera. Na przestrzeni dziejów wielokrotnie przechodziło z rąk do rąk. Zostało założone przez starożytnych Greków, a jego pierwsza nazwa brzmiała Symbolon. Następnie miasto przeszło pod panowanie Cesarstwa Rzymskiego, po rozpadzie którego znalazło się w granicach Cesarstwa Bizantyńskiego. W XIV w. Bałakława została włączona do Republiki Genui, aby po upływie wieku zostać podbitą przez Imperium Osmańskie. Od XVIII w. miasto wraz z całym Półwyspem Krymskim znajdowało się pod panowaniem rosyjskim, a w 1951 r. zostało przekazane Ukrainie przez władze ZSRR. W wyniku kryzysu krymskiego w 2014 roku miasto znalazło się w granicach nieuznawanej przez społeczność międzynarodową Autonomicznej Republiki Krymskiej, która została anektowana przez Rosję.
